互联炒股融资网站 IPO雷达｜背“对赌协议”冲刺上市？富泰和约定上市期限被数次推迟 实控人之一有大额负债

发布日期：2025-02-14 22:52    点击次数：167

　　日前，深圳市富泰和精密制造股份有限公司（下称“富泰和”）上市申请获受理。

　　实控人兄弟三人持股约40%

　　其中一人背大额负债

　　据招股书，富泰和2015年于新三板挂牌，主要从事汽车发动机零部件、汽车底盘零部件、新能源车电驱零部件、家电卫浴零配件的研发、生产和销售。公司汽车零部件产品主要应用于发动机系统、新能源汽车电驱系统、以及各类车型的底盘系统。

　　截至招股书签署日，朱江平直接和间接持有富泰和21.62%股份，并担任公司董事长；朱洪持有富泰和10.30%股份，并担任公司的董事、总经理；WU JIANG ZHONG持有富泰和7.82%股份，并担任公司的董事。

　　据悉，上述三人为兄弟关系，合计直接和间接持有富泰和39.73%股份，为公司的控股股东和实际控制人。

　　深圳商报·读创客户端记者注意到，截至招股书签署日，实控人之一WU JIANG ZHONG还背着大额负债。

　　招股书显示，公司实际控制人之一WU JIANG ZHONG存在尚未到期的大额负债约1400万元，主要系日常资金周转及个人投资理财，与公司经营业务无关。目前WU JIANG ZHONG不存在到期未清偿的大额债务，不存在因个人负债而涉及诉讼或借贷纠纷的情形。

　　富泰和表示，WU JIANG ZHONG所负大额负债对其持有公司股份权属的清晰性和公司控制权的稳定性不存在直接的重大不利影响，不影响发行条件。

　　公司六成收入来自海外

　　客户集中度较高

　　业绩方面，2021年、2022年、2023年及2024年1月至9月（简称“报告期”），富泰和营收分别为5.44亿元、5.97亿元、7.32亿元及6.48亿元；归母净利润分别为0.31亿元、0.50亿元、0.54亿元及0.65亿元，整体呈现上升趋势。

　　其中，富泰和境外业务的占比较高，约六成收入来自海外。

　　招股书显示，报告期内富泰和境外销售收入分别为3.64亿元、3.73亿元、4.25亿元和3.97亿元，占当期主营业务收入的比例分别为67.85%、63.24%、59.20%和62.51%，相关客户主要集中在欧洲和北美。

　　因此，富泰和存在一定的汇率波动风险。

　　招股书显示，公司及境内子公司的记账本位币为人民币，境外子公司的记账本位币包括美元、欧元。报告期内，公司汇兑损益分别为929.41万元、-1181.18万元、-515.86万元和428.11万元，为经营单位以非记账本位币计价的销售、采购、外币资产或负债等由于汇率波动产生的损益，占公司利润总额的比例分别为28.13%、-22.44%、-7.28%和5.52%。

　　此外，富泰和客户集中度也较高。报告期内，公司向前五大客户的销售收入占同期主营业务收入的比例分别为61.88%、65.88%、69.89%和66.69%。

　　与多名股东签对赌协议

　　实控人或存回购股权压力

　　值得注意的是，富泰和实控人还与多名股东存在可恢复的对赌协议。

　　招股书显示，富泰和实控人与多名外部股东签署了对赌协议，自本次发行申请受理之日，股东与实际控制人之间的对赌条款等特殊权利安排自动终止，但附有上市失败对赌恢复之约定。若触发实际控制人回购条件，公司现有股东持股比例存在可能发生变化的风险。

　　根据招股书，实控人朱江平三人曾与十数名外部投资人签署了对赌协议，特殊权利条款的相关协议及内容包含约定完成IPO申报或上市时间。

　　例如其中最早可以追溯至2019年2月31日之前。招股书显示，实控人三人及伍昌胜、伍绍权与深创投、龙岗创新投签署协议，若出现如下任一情况，投资方有权书面通知要求公司原股东回购其所持部分或全部公司股权。

　　所述情况包括“公司未能于2019年12月31日前在境内资本市场（含主板、中小板、创业板、不含新三板）公开发行股票并上市”及“公司任一年度发生亏损或任一年度净利润较上一年度降幅超过60%”。

　　不过目前看来，富泰和并未在约定期限内完成协议内容。事实上，前述对赌协议也大都在后续进行了补充或修改，约定上市期限被数次推迟。

　　根据招股书披露的数据，上述外部投资人持有富泰和较多股份，合计超过15%。也就是说，公司实控人可能会面临回购股权的压力。

　　富泰和在招股书中表示互联炒股融资网站，上述签署的对赌协议中，公司不作为对赌协议当事人；上述对赌协议的履行不会导致发行人控制权变化，且未与公司市值挂钩；上述对赌协议不存在严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。

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